上周鐵礦石主力2205合約震蕩上行，收于713.5元/噸，周環(huán)比上漲37.0元/噸，成交99.58萬(wàn)手，持倉(cāng)66.28萬(wàn)手，持倉(cāng)增加6.10萬(wàn)手。

    現(xiàn)貨方面，日照港PB粉報(bào)820元/噸，環(huán)比漲70元/噸，超特粉505元/噸，環(huán)比上漲25元/噸?；罘矫妫琍B粉對(duì)應(yīng)05合約基差165點(diǎn)，周度環(huán)比走擴(kuò)40點(diǎn)。普氏62%美金指數(shù)報(bào)125.05美金，環(huán)比漲6.8美金。上周鐵礦石周均成交量為109.52萬(wàn)噸，環(huán)比下降10.4萬(wàn)噸。

    供應(yīng)方面，本期新口徑全球發(fā)運(yùn)總量3206.4萬(wàn)噸，周度環(huán)比增加319.5萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加144.3萬(wàn)噸至1903.7萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加180.2萬(wàn)噸至673.6萬(wàn)噸；非主流發(fā)運(yùn)629.1萬(wàn)噸，周度環(huán)比減少5萬(wàn)噸。周度供應(yīng)回升至歷史同期中高位水平，供給偏寬松。

    需求方面，Mysteel調(diào)研247家鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率67.87%，環(huán)比上周下降0.13%，同比去年下降17.68%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率74.33%，環(huán)比增加0.05%，同比下降17.54%；日均鐵水產(chǎn)量199.01萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.1萬(wàn)噸，同比下降45.53萬(wàn)噸。全國(guó)鋼廠(chǎng)12月在基本完成粗鋼壓產(chǎn)后，復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，鐵水需求依舊偏弱運(yùn)行。

    庫(kù)存方面，本周Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存總量15512.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降183.7萬(wàn)噸。上周45港疏港量298.22萬(wàn)噸，環(huán)比增12.09萬(wàn)噸，其中河北及華東地區(qū)疏港量環(huán)比明顯增加。

    從供需兩端來(lái)看，鐵礦石供需基本面出現(xiàn)持續(xù)轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)產(chǎn)量依然偏低，鐵礦石需求維持低位，而供給則相對(duì)平穩(wěn)，導(dǎo)致鐵礦石港口庫(kù)存近期出現(xiàn)了較為快速的積累；雖然鐵礦石現(xiàn)實(shí)端依然較弱，但進(jìn)入12月后市場(chǎng)對(duì)于鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)的預(yù)期不斷強(qiáng)化，考慮到部分鋼廠(chǎng)平控要求的完成，目前的鋼廠(chǎng)低產(chǎn)量難以持續(xù)，復(fù)產(chǎn)存在一定的想象空間，近期的價(jià)格上漲對(duì)于后期鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)已有較為充分的反映，在成材走弱的背景下，或制約鐵礦石上行空間。