上周隨著部分地區(qū)粗鋼壓產(chǎn)政策的逐步落地，鐵礦等原料端受到直接影響，截至上周五收盤，鐵礦2109 合約收于1163 元/噸，周環(huán)比跌19.5 元/噸，周跌幅1.65%。現(xiàn)貨方面，上周五青島港PB 粉報1470 跌22，卡粉1799 跌15，超特粉報1040 跌18，楊迪粉1173 跌20，普氏62%指數(shù)報216.5 美元/噸，跌1.7 美元/噸。成交方面，上周鐵礦石主港日均成交83.1 萬噸，環(huán)比下降7.6%，在限產(chǎn)影響下鋼廠采購謹(jǐn)慎，市場成交一般。

    據(jù)巴西官方政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，6月巴西鐵礦石出口量達(dá)到3368萬噸，為9個月以來的最高水平，同比增長12.2%，環(huán)比增長26.3%。

    供應(yīng)方面，Mysteel 澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2490.6 萬噸，環(huán)比減少281.7 萬噸；澳大利亞發(fā)貨總量1810 萬噸，環(huán)比減少171.2 萬噸；其中澳大利亞發(fā)往中國量1558.1 萬噸，環(huán)比減少2.2 萬噸；巴西發(fā)貨總量680.6 萬噸，環(huán)比減少110.5 萬噸。供應(yīng)端外礦整體發(fā)運(yùn)量略有減少，鐵礦石供應(yīng)端無明顯變化。

    需求方面，Mysteel 調(diào)研247 家鋼廠高爐開工率78.26%，環(huán)比上周增加20.31%，同比去年下降12.37%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率86.00%，環(huán)比增加4.99%，同比下降7.08%；鋼廠盈利率74.03%，環(huán)比增加2.60%，同比下降20.35%；日均鐵水產(chǎn)量228.92 萬噸，環(huán)比增加13.29 萬噸，同比下降18.85 萬噸

    7.1限產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量大幅回落。進(jìn)口礦周消耗量1844萬噸，以疏港量推算的鐵礦石需求為1808萬噸，鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為2146萬噸，較上周回落。

    庫存方面，Mysteel 統(tǒng)計全國45 港進(jìn)口鐵礦庫存12457.6，環(huán)比增222.74；日均疏港量285.43 增27.2。分量方面，澳礦6493.5 增154.2，巴西礦3418.8 降51.3，貿(mào)易礦6796.2增194.1，球團(tuán)386.23 降8.03，精粉902.7 增20.5，塊礦1845.2 增35.2，粗粉9323.5 增175.1；在港船舶138 降5 條。

    錳硅

    上周錳硅期貨沖高回落。政策面對于錳硅供需均有所壓制，近期對需求面的壓制開始發(fā)力，上周多家鋼廠被要求下半年減產(chǎn)以達(dá)到2021年產(chǎn)量不超去年的要求，這就使得錳硅需求受到抑制，上周河鋼定標(biāo)時間晚價格不理想也打擊了錳硅價格走勢的信心。供需面來說，根據(jù)Mysteel的統(tǒng)計上周，五大鋼種硅錳(周需求)：158139噸，環(huán)比上周減1.33%，全國硅錳產(chǎn)量(周供應(yīng))：

    205800噸，環(huán)比上周減0.44%。供需雙減。建議投資者觀望或輕倉沽空為主。

    硅鐵

    上周硅鐵期貨大幅震蕩，略有上漲。由于動力煤價格高導(dǎo)致自產(chǎn)電生產(chǎn)硅鐵成本高至7750元/噸，目前期貨價格下跌空間有限。但政策面對于鋼廠的限產(chǎn)開始發(fā)力，也將影響硅鐵的需求，上周多家鋼廠被要求下半年減產(chǎn)以達(dá)到2021年產(chǎn)量不超去年的要求。下有成本支撐，上無需求助力，硅鐵建議觀望為主。

    整體來看，今年以來鐵礦的國內(nèi)外供需均處于緊平衡狀態(tài)，一路支撐鐵礦石價格偏強(qiáng)運(yùn)行。隨著部分地區(qū)的壓產(chǎn)政策越來越清晰，全年全國粗鋼壓產(chǎn)預(yù)期卷土重來，一旦壓產(chǎn)開始，廢鋼的供給將同步下降，鐵水需要彌補(bǔ)廢鋼的缺失部分，鐵礦石的價格方向取決于國內(nèi)壓產(chǎn)的力度。如果粗鋼壓產(chǎn)的力度較大，鐵礦石的庫存有望出現(xiàn)連續(xù)累庫，供需格局將逐步轉(zhuǎn)為供過于求，后續(xù)價格有望偏弱運(yùn)行，還需繼續(xù)跟進(jìn)壓產(chǎn)政策。